http://allanlin998.blogspot.tw/2015/12/blog-post_26.html
期權投資策略第五版--- 投資組合保險
馬克東 已針對您的文章「Profiting with Synthetic Annuities---利用選擇權, 資產配置的新...」留下新意見： 這樣三口資產，不就要120萬？若發生大跌黑天鵝，是否就要趁沒跌深前出脫小台？
東哥 , 說的事情很重要
我也一直要考慮如何為自己的資產保險,
期貨選擇權的世界,非常的有趣, 讓你可以思考策略
而不是像過去買股票一樣.
Buy and hold and hold ….and ….....hold.....hold........hope.....hope......
碰到空 頭...只能一直等著挨打, 一邊hold, 一邊 hope and pray ….一邊哭, 一點都沒辦法反擊
在這篇文章中提到的synA策略
http://allanlin998.blogspot.tw/2015/12/profitingwith-synthetic-annuities-ii.html
碰到 標的物 漲跌,
它可以做選擇權的調整, 專有名詞叫做delta neutral
synA把整個投資組合的 delta 保持在0.5 上下
如果 delta <0.25. or >0.75 ( 上漲或下跌)…. 就要開始調整 option
再把它恢復成0.5 上下
但是東哥所說的 黑天鵝事件, 因為事發突然, 很難讓你慢慢調整 delta neutral
so 可能平時就要買保險
就像皮哥所說的策略 ( 附錄在下面)
或者可以
根據這本書上所說的
期權投資策略第五版
作者： (美)麥克米倫
http://www.books.com.tw/products/CN11214476
他有一些方法.1 sell future 2. buy put. 3 buy vix option (4.sell call (得到權利金.這個 hedge速度很慢))
艾倫也觀察到, 股票大跌的時候如果你要買put, 權利金都太高, 這一次台股跌到7200, 恐慌的時候你要buy put
的代價是 815 point... 這個時候 sell future 比較合理, 麥可米倫也這樣說
**升水（premium）
so allan交易系統的計劃, 會隨著實際的交易經驗, 會越來越完備
我又學到一個經驗, 在市場 非常悲觀時候我要採取的動作 ---- buy 0050, sell future, sell put
用這一次 7200 作為例子, sell 7200 future , sell 7200 put … 我可以得到 815 point ( 已經鎖定下跌風險)
同時要買 0050, cover future 上漲的風險
這一個動作一個單位, 可以得到 815x50= 4w ….. 這個想法不錯, 因為一般人說的 危機 入市
, 大部分都是嘴巴說說而已, 真正狂跌的時候, 沒有人 敢買.... 這個方法下單的同時,直接給你11.3%的報酬(815/7200=11.31%)
鼓勵你 危機 入市
這個想法很讚, 跟大家分享
附錄
http://allanlin998.blogspot.tw/2015/11/wiener-process.html?showComment=1451141417017#c8334726701070471785
FROM ALLAN:
hi 皮哥
我是艾倫
我 不太明白我想請教你, your iron condor 為什麼要 buy 600 points call or put
for protection
為什麼不是 400, 500, 300, 100, 200?
距離那麼遙遠,有沒有保護的作用?
如果可以保護 那麼為什麼又要買6 月的 更 OTM 的 call or put
謝謝你
Allan您好：以Put為例，我12月S8100P，B7500P，BP純粹只是保險，既然只是保險，那就找點數低的，而這個保險是為了應付約2年一次的大暴跌而設計的。最多虧損近30000。若真遇到600點以上的大暴跌，遠月的B6600P會出現不合理的高價，此時可平倉6600P或是S6400P。若緩跌，S8100P變價平時，則向右下角移動，即平倉，換成S1月7900P（找點數相近者），再緩跌依次類推，最後終點會到6月6600附近建倉。黑天鵝作者的操作手法就是長期買入遠月遠價外的選擇權。但平時要忍受小額虧損，每年虧損約4％。所以理論上我這策略，應該可以長期獲利吧再結合0050應該是天下無敵吧？我打算7500以下買入0050
祝投資順利
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