http://allanlin998.blogspot.tw/2014/07/6868hk-vs-1233tw-aaplus-1707tw.html
巴菲特股票投資策略----安全邊際什麼時候會出現??----6868.HK VS 1233.TW . AAPL.US . 1707.TW
(以下為學術討論,沒有任何鼓勵,要約的意思,個人投資,需要獨立判斷,注意風險)
本網頁資料僅供研究參考用途，任何資料均不應視為對買賣證券之投資建議。
最近, 薛教授 教我們如何評估 EPS , 我也學到很多東西
昨天跟教授討論 1233.TW VS 6868.HK
讓我想到了一件事, 我覺得很重要, 想跟大家分享
1233.TW 用財務報告來看, 成長性很好, SO 可以享受比較高的 PER
相反的 6868.HK 因為去年表現不好 , 財務報告.沒有增長性, SO 投資人 避而遠之
這是很正常的, 所有的人 , 都不知道, 他是暫時的停止成長, OR 永久的停止成長
當然要退出 觀望
BUT 我的想法不一樣, 所有的財務報告, 都是已經公開的 資訊, 市場的專家那麼多
一定會提前卡位, 我今天看到 ALEE 兄 的一篇留言, 感觸更深 (看看下面的附錄)
每一個人都知道, 要提早知道盈餘, SO 先要看公司 營收, BUT 在公布營收之前, ALEE 兄 早就已透過人脈. 和他敏銳的觀察力...觀察蛛絲馬跡, 提前卡位.
對於資訊落後的我們, (應該說是我,,, 標準的菜籃族). 我沒有辦法掌握資訊的優勢...
那麼要怎麼應付這個問題呢??
這個問題很有趣, 我的結論就是..... 大家都在找領先指標. 領先的指標之前還有領先指標. 推到最領先....
找到了落後指標 (營收不好的時候, 預估盈餘很難看...大家一同看壞..大家最悲觀的時候,失業率, 無薪假 ….....)就是谷底....….成為領先指標.....
這個想法, 股神巴菲特先生, 早就已經知道
他說.... 我們買股票, 要保持安全邊際. 那麼完全邊際什麼時候會出現了??
就是兩個條件. FROM
http://www.books.com.tw/products/0010426202
巴菲特股票投資策略
當第一個條件出現的時候,盈餘一定很難看......讓大家逃之夭夭...BUT 股神.利用他對公司的了解,
會加以出手
巴菲特所利用的質化分析,,,,就超越的那個時候財務報表中的數字 (這本書舉了兩個例子.美國運通AND富國銀行.巴菲特都是在公司遭遇重大利空.盈利很難看.(甚至虧錢).的時候買進)
(我推薦質化分析的文章----BASM,,AND BMW….)
http://allanlin998.blogspot.tw/2013/09/blog-post_18.html
BASM的道理是一樣的
http://fund.pchome.com.tw/magazine/report/fi/moneyplus/9269/135429120066608014002.htm
張智超把經過多年累積和內化的投資心法，濃縮成「BMW」。
他以BMW來簡單解釋。經營模式好的公司（B），通常有幾個特質，例如具備成本、通路、產品差異、技術與專利、創新等優勢，如果還有富爸爸扶持，就能比同業氣長、賺更多。
市場規模要夠大，再搭配市占率不斷上升的公司（M），才能有長遠、持續性的成長；如果市場規模小，就算市占率高，也代表公司頂多持穩，很難追求進步。
管理階層的心態和形象（W），將會決定公司的走向，這也是為何每年媒體都會評估誰是「最佳CEO」的原因。形象差、沒誠信的老闆，沒有一家公司能逃脫股價崩跌的命運，甚至變成地雷股下市，不可不慎！
由於B和M對散戶投資人而言需要花相當長的時間研究，他建議可先著墨W，也就是大股東的動態和心態。「只要先搞清楚公司大股東持股現狀，就能篩出許多大股東無心經營的公司。若經營者都在賣股票了，股價短期上漲只是為了出貨，長期下來投資人一定賠很慘。」
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對第一個條件.你需要對公司有所了解.SO 我都找尋大型的防禦性股票.
當他遭遇利空時,我相信他會均值回歸,回到之前的樣子
但是,第二個條件發生的時候,大家要把握機會,大盤在跌價的時候
不管阿貓阿狗績優股也要跌...這個對我們來說,是上帝送錢的機會
這個就是香港王教授...教我們的ACPE.... 悲觀的時候買進,等待樂觀的時候賣出
我可以舉一些我自己親身的例子,我當時買1707.TW.. 就是因為EPSYOY 下降,SO 股票跌....NOW 大概接近三倍-四倍PROFIT
可以參考這個文章
(http://allanlin998.blogspot.tw/2013/04/ii-1707tw.html
股息殖利率法前進台股 (ＶII)---葡萄王(1707.tw)
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另外一個例子APPLE(AAPL.US) 2013 -4 公布財務報告, 也是因為公司的盈餘,YOY + MOM 不斷的下降
(2013Q2 APPLE 季報)
AppleReports Second Quarter Results
37.4Million iPhones Sold; 19.5 Million iPads Sold
CUPERTINO,California—April 23, 2013—AppleR today announced financialresults for its fiscal 2013 second quarter ended March 30, 2013. TheCompany posted quarterly revenue of $43.6 billion and quarterly netprofit of $9.5 billion, or$10.09 per diluted share. These results compare to revenue of $39.2billion and net profit of $11.6 billion, or $12.30 per dilutedshare, in the year-ago quarter. Gross margin was 37.5 percentcompared to 47.4 percent in the year-ago quarter. International salesaccounted for 66 percent of the quarter’s revenue.
對成長股來說,大家又會先逃再說...BUT我覺得他是一個好公司,我猜測他會東山再起....
NOWPROFIT >60%
(可以參考 http://allanlin998.blogspot.tw/2013/04/appleaapl.html)
我覺得這個想法很好,當然個別公司有風險,最好的情況,
就是第二種情況....就是空頭來臨的時候,大量的買進,龍頭股 ORETF
我的結論就是,如果能夠超越 財務報表的 數字,利用均值回歸, 你會遠離人群,提高你的勝率........
FROMALEE , 謝謝ALEE的熱情分享....( I REALLY LIKE HIS 口頭禪....”臨北哪早知影……”)
ToSam大.我已經離開生意場超過15年了,目前也沒有許多生意場人脈囉.並不是主張但凡網路或媒體上得到的資訊就品質不良,而是有些真實感或信任感的困惑,而且,在獨特性上,也頗有不同.
最近一次大舉滿持股介入,決策之前自然已有種種信號使我逐漸進入standby狀態,但總是欠缺臨門一腳的關鍵意志跳躍.某日拖到超過晚上8點才與董座到夜市吃飯,鄰桌坐了兩位某公司的cad人員,言談間透露吃過飯後還要回公司再開工.那時媒體還在吵無薪假,股市自6600左右升上7200,市場一般說法是還要等第二隻腳.cad人員那麼趕,大致是為了打樣(而且業務對外所談的case必定有些重要性或急迫)或急單到,這兩位cad老兄制服上顯示的logo,google一下,他們與某上市公司有業務關係,則……binbon,當夜終於決策了,一路買進全力介入,半年內買到一文不剩且小幅使用融資.
非業務職或管理職出身者,較常感覺人脈方面顯然吃虧,我倒是覺得各有所長;老實招認,許多電子業的產品與業態我一無所知,根本無力判斷.舉個有趣例子.狗狗貓貓是我家的重要成員,董座也參加幾個fb狗狗社團,我們得以結識某位二十幾歲的年輕朋友,甚至兩家往來,在實體世界頗有聚會.無意間我發現這位年輕妹妹很忙,常常沒時間休假,她上班的那家公司的業績自然至少到目前還是好的.
人人有不同的生活樣態,人脈嘛,大概也就是這生活樣態方方面面的關聯,不一定來自生意場,後者的優勢只是資訊的量與速度.但資訊的量與速度從來不是長線投機的勝負關鍵,how to decode才決定意義的產生,行動依據的是意義,不只是資訊本身.
這個行業最苦惱之事便是:甚麼樣的人脈有助益?or 甚麼樣的資訊才用得到?或許只是因緣聚會偶然成之罷了.我自己一天要喝超過3杯茶,董座有位高中同學在南投民間製茶,我在迪化街也有個朋友,這幾件事+google大神,湊出自己對天仁李家與有記王家的觀點.要用到之前,又如何事先知道這看似離散的幾件事可以湊出某種觀點?事前似乎總是沒法知道以後會需要甚麼資訊,呵呵,所以我的口頭禪是”臨北哪早知影……”
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