http://allanlin998.blogspot.tw/2014/06/james-montier-value-investing-tools-and_20.html
JAMESMONTIER ---Value Investing: Tools and Techniques for IntelligentInvestment (II)---- 價值投資的 十大原則
在上一篇文章,
http://allanlin998.blogspot.tw/2014/06/james-montier-value-investing-tools-and.html
我們提到了 JAMES MONTIER 教我們價值投資的第一個原則--- VALUE , VALUE , VALUE-- 教我們如何評估 昂貴or 便宜?
我們再接著看下去 2. 做一個 逆勢 投資者 (BE CONTRARIAN)
3.要有耐心( BE PATIENT)
基本上, 價值投資者, 需要長期投資, 讓時間. 來顯現出價值
他跟動能投資不一樣, 動能投資是短期< 1 years , 價值投資,
穫利通常> 1 years ( 可以參考 http://allanlin998.blogspot.tw/2014/02/and.html )
我 思考 graham and dodd pe … 它就是一種 均值回歸 mean reversion
大家觀察, sp500 2001年 , 2008 年, 的獲利 都是低點, 都是 < graham and dodd normalizied earning ( 10 years average earning) … so 預測明年, 一定會 向
g and d earning 靠攏 ( 就是 g and d pe 太低, 會 向平均g and d pe 回歸)
後來果然,正如預測的,earning 向上,股價向上
用個別公司來說,james montier 介紹了一個paper, 研究英國的公司,發表獲利警訊profitwarning ( 獲利不如預期)之後.短線的投資人,馬上殺股票
平均下跌17%,後來會繼續下跌>20%( 可能是很多停損的自動單造成)
但是一年以後,在谷底(營運的最悲觀期間)買入股票的人.通常就會
有>20% 以上的獲利,這個也是個別公司的均值回歸 meanreversion
我想到活生生的例子,就是2324.tw仁寶...目前正是現在進行式
從營運不佳,下跌一年.慢慢反轉,大家可以去巴大帥哥的部落格,
追蹤2324.tw仁寶 的消息,您的感觸會非常深刻
我想要引用巴大帥哥的話,
讓我們繼續觀察下去
from http://blog.yam.com/smart0806tw/article/15018831#comment1222695947
當大家的心態是在投資一家企業.以股東身份自居.
就不會整日看著股價起伏而影響心情...
因為不只當它是證劵商品而已.
回想我們利空買進的過程,仁寶的營運從陷入泥沼,止跌,回溫
再逐漸回到正常軌道.雖然還有待時間證明財報數據會更好?
但目前看來營運趨勢是向上無誤!
佈局+持有+停利需要時間的等待.雖不知道何時來臨?
我一直相信,它總會再度降臨~
若網友認同一個三年期投資時間?仁寶將會是很棒的投資示範.
我們一起耐心的走完這趟仁寶之旅吧!呵呵...
smart0806tw於Jun20, 2014留言
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這些想法都很好
提供給願意長期投資的網友做參考
我覺得很讚
接下來還有七個原則,都是我之前分享的心得
相信大家可以很輕鬆就吸收
祝福大家
你可以同時參考
動能操作均值回歸
http://allanlin998.blogspot.tw/search?q=%E5%8B%95%E8%83%BD
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