http://allanlin998.blogspot.tw/2014/06/james-montier-value-investing-tools-and_20.html
JAMESMONTIER ---Value Investing: Tools and Techniques for IntelligentInvestment (II)---- 價值投資的 十大原則       
在上一篇文章,
http://allanlin998.blogspot.tw/2014/06/james-montier-value-investing-tools-and.html




我們提到了        JAMES        MONTIER 教我們價值投資的第一個原則---        VALUE , VALUE , VALUE-- 教我們如何評估        昂貴or        便宜?
我們再接著看下去         2.        做一個        逆勢 投資者 (BE        CONTRARIAN)
3.要有耐心(        BE PATIENT)
基本上,        價值投資者,        需要長期投資,        讓時間.        來顯現出價值
他跟動能投資不一樣,        動能投資是短期<        1 years , 價值投資,
穫利通常>        1 years ( 可以參考         http://allanlin998.blogspot.tw/2014/02/and.html           )
我        思考 graham        and dodd pe … 它就是一種        均值回歸 mean        reversion
大家觀察,        sp500  2001年        ,        2008 年,        的獲利        都是低點,         都是        <        graham and dodd normalizied  earning  ( 10 years average        earning) … so 預測明年,        一定會        向
g        and d earning 靠攏        (        就是        g        and d pe 太低,        會        向平均g        and d pe 回歸)



後來果然,正如預測的,earning 向上,股價向上

用個別公司來說,james  montier 介紹了一個paper, 研究英國的公司,發表獲利警訊profitwarning  ( 獲利不如預期)之後.短線的投資人,馬上殺股票
平均下跌17%,後來會繼續下跌>20%( 可能是很多停損的自動單造成)

但是一年以後,在谷底(營運的最悲觀期間)買入股票的人.通常就會
有>20% 以上的獲利,這個也是個別公司的均值回歸 meanreversion

我想到活生生的例子,就是2324.tw仁寶...目前正是現在進行式
從營運不佳,下跌一年.慢慢反轉,大家可以去巴大帥哥的部落格,
追蹤2324.tw仁寶   的消息,您的感觸會非常深刻

我想要引用巴大帥哥的話,
讓我們繼續觀察下去
from  http://blog.yam.com/smart0806tw/article/15018831#comment1222695947
當大家的心態是在投資一家企業.以股東身份自居.
就不會整日看著股價起伏而影響心情...
因為不只當它是證劵商品而已.

回想我們利空買進的過程,仁寶的營運從陷入泥沼,止跌,回溫
再逐漸回到正常軌道.雖然還有待時間證明財報數據會更好?
但目前看來營運趨勢是向上無誤!

佈局+持有+停利需要時間的等待.雖不知道何時來臨?
我一直相信,它總會再度降臨~

若網友認同一個三年期投資時間?仁寶將會是很棒的投資示範.
我們一起耐心的走完這趟仁寶之旅吧!呵呵...



smart0806tw於Jun20, 2014留言

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這些想法都很好
提供給願意長期投資的網友做參考
我覺得很讚




接下來還有七個原則,都是我之前分享的心得
相信大家可以很輕鬆就吸收
祝福大家


你可以同時參考
動能操作均值回歸

http://allanlin998.blogspot.tw/search?q=%E5%8B%95%E8%83%BD