http://allanlin998.blogspot.tw/2014/06/alee.html
景氣的預測是沒有用的,介紹經濟數據的 領先指標-----alee 兄的真知灼見,,逆勢出擊：安東尼．波頓投資攻略
我在學習理財的過程, 為了要研究 xxx 理論
我認真的研讀很多資料
後來發現 xxx 理論有應用的困難
http://allanlin998.blogspot.tw/2014/03/indy.html
另外蕭老師介紹gdp, cpi 的方法, 我覺得是沒有用的 , 這個方法就是 富x投資時鐘的方法, 我追蹤的結果是沒有用....http://allanlin998.blogspot.tw/2013/11/blog-post_21.html
有關 gdp … 我也做了許多功課, gdp 宣布的時間是延後的.so gdp 是落後指標, 如果要有預測的功能, 有人建議用年增率, 但是.不管用年增率, world bank 預測 gdp.... 這些方法, 我實際實驗, 都沒有用
http://allanlin998.blogspot.tw/2013/02/gdp-vs-s.html
http://allanlin998.blogspot.tw/search?q=gdp
只有一樣 , 巴菲特指標, 只有評估, 沒有預測, 我覺得很好用
http://allanlin998.blogspot.tw/2013/10/tmcgdp.html
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
後來開始研究, 經濟循環的領先指標
我們的網路上, 可以 goolge 的共有三種 leading indicator
1.
OECD經濟合作暨發展組織(OECD，Organization for Economic Cooperation and Development)
---- cli==composite leading indicators
2.Conference Board Leading Economic Index (LEI),
3.Economic Cycle Research Institute.---ECRI
其中 以 oecd ---cli 涵蓋的 國家數量 最多, 歷史的 data 最久
這些 經濟數據的領先指標, 我都 認真的研讀文獻, 並且實際追蹤...
後來發現, 我的慧根不夠, 實在無法應用 ( 各位親愛的網友, 下面幾個圖, cli vs 美國,英國,中國股市,聰明的你, 可以告訴我怎麼用嗎？) 大家可download oecd 各國的data ... 自己研究看看
cli vs sp500
clivs uk ftse100
我可以舉出親身的例子
2012年. 5-6 月...歐債的高峰期...ecri 的主持人.親自上電視cnbc,,, 警告大家
2008年的金融風暴又要重演...並且一直宣傳美國已經進入經濟衰退期,
當時我根據香港王教授acpe反而買到港股最低點
當時我根據我的經驗,股災就是上帝的禮物......套牢就是致富的開始
2013年的五月,,有人大聲呼喊股災來臨...港股大陸股市,急跌....馬上有網友十分緊張
問我怎麼辦.我看了一下oecd---cli...and ecri … 美國leadingindicator 都在擴張期 dataindicator >100
我保持一貫的作風,鼓勵大家不要害怕,根據我的cliand ecri data 崩盤的機會很小
而且,社團的高手又介紹一本書給我...讓我更有信心(股市崩盤的5個條件,大家要記起來)
http://allanlin998.blogspot.tw/2013/09/ii.html
每個人都想買到最低點,賣到最高點,世界上如果真的有這樣的魔尼寶珠
相信,一定不可能廣為流傳...
更何況,世界上根本不可能有人可以預測景氣,機構法人不可能
個人也不可能....
坦柏頓爵士說得很清楚,如果可以知道,什麼時候是最低點,那麼就不用耶魯法則
http://www.amazon.cn/%E5%9B%BE%E4%B9%A6/dp/B00F2Y2H82
《约翰·邓普顿的投资之道》
歐洲股神,----安東尼．波頓(AnthonyBolton)
他說得更明白,不必去預測景氣循環,
from
http://www.books.com.tw/products/0010451946
逆勢出擊：安東尼．波頓投資攻略
我在cone兄的部落格,,第一次看到alee兄的文章,描敘景氣循環,真的驚為天人
寫得好清楚....
請大家參考,就是這一篇
http://coneyen.blogspot.tw/2013/11/blog-post.html
from社團的文章(另外一篇)
alee2013年11月2日下午8:15
有件事或可確定:任何時候,市場上永遠有一半的資金在看空,否則所有交易都無法成立.另一件事也可確定,就算我是某行業的資深管理層,對自己公司的景氣,能看到2年左右,已是天資聰穎加十分用功;莫說是行業之外,就算是身在其中,也照樣誤判,否則,景氣就不會高低起伏了.
1980’中期,初次到台中工作時,住在7期邊緣的4層老公寓裡,某個工作日想吃麵包,騎機車往南走了10分鐘還找不到一家麵包店,兩邊所見只是荒煙蔓草與幾間疏落獨立屋.那時只覺得,這地方還不如我出身的彰化鄉下老鎮,與蘇南成在安平弄的空蕩工業區有何不同,誰會來落腳生根呢?今天這個區域早已是台中房價的不可思議區,其抵費地也是台中市政府平衡收支的最重要來源.
我自己就住在台中工業區,晚上經過時一片冷清,很難想像自己也曾在當年千方百計為老闆由北到南,參加過不只一個工業區的搶地作戰.
我們都很遲鈍嗎?或我們吃虧在讀書少,不會判讀那些經濟統計數據?一個行業做過幾年後,總有機會遇到一次”畢生難逢”.是否真的畢生難逢,事後才知道,但當時每個同業都會既興奮又緊張:海撈的機會就在眼前,我們也只能選擇擴張,不然哪個同業的尺寸如果爆大,規模經濟造就的成本下降必定奪走我現有的訂單.是的,我們也知道將來有一天會難做,但此刻只能往前衝,除非:此刻我要把自己的事業賣給別人.
到圖書館瀏覽12682之前幾年與之後一兩年的舊報紙很有趣,呵呵,似乎沒人猜對天上地下的點位.苛刻些說,給個上下10%的range,也還是找不到高手能人.
不只一次調閱我朝碩博士論文,那時的想法嘛….嗯,不知有哪個天縱英明的學術大師能看出或較周全的解釋台股由3位數到5位數的那段.現在想來,呵呵,真傻呀,有那種本事的,唉,哪有時間花在論文上…..
真的開始掌盤做生意後,才明白第一線的景氣判斷絕大多數不是來自經濟指標.產品需求因preference發生變動,再來,交易條件也發生變動,指標最後才跟上變動;當然,指標本身會反饋到前述迴路,但畢竟是較晚了.不幸的是,end user preference太難猜了,接下來的也就都難猜.
經營實務上,景氣原本就是由點點滴滴小事綜合彙整而出,但明師與名著都不能這麼說這麼寫.未必是大師與作者tootricky to trust, 而是如果要受眾”憑感覺”判斷,這種命題在付諸執行時,只能變成人殊言殊,等於是白說了.
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
我拜託alee兄,為我們開示,他的心法,(我拷貝在下面,也跟親愛的網友分享)
我準備每天焚香祈禱,早晚唸誦,希望早日可以開悟
得到alee兄的真傳
--------------------------------------------------------------------------------------------------------
fromalee..
我不是:
一點也不是價值型投資者.也不以為自己有能力”估值”.理論上是否有值可估?我有些懷疑,但這扯太遠了.以前上班時看那些現金折現法的報告時,心裡都會嘀咕:你怎麼知道2年5年10年20年後的無風險利率是多少?瞎猜的吧?
目前還感覺欠錢(依吾家董座所怨:心若不改,永是窮人),所以也不能專心只追求股息.
也怕虧錢,但三女二狗一貓全靠我,所以很不保守.100%資金全上,甚至再加槓桿,嗯,有時我也敢.也考慮過拿房子兩三年短貸,但利率沒砍到很滿意,作罷.
沒聖杯(如有,也要買完了才能說^_^),也沒有automatictrading system(我在80486cpu時自組兩機,自編程式,24小時跑了幾個月,回溯過無數參數,唉,在下欠學,還沒建成這類系統).
不是分時日週月級交易者,因為開盤時沒空,常要照顧家人或買菜打掃.而且很無奈的承認,以我認識的幾個短線交易者來看,我的短線水準只能送肉給他們吃;唉,乾脆直接找出來喝酒就好了,不必經過證交所送錢.
除非已下定決心要出手,否則不會看盤;沒時間,而且怕干擾.收盤後我通常也不看盤,一般我在信號似乎要出現時,才會每周看盤一次.
我並不細看財報,尤其不重視”成長”.有興趣的標的會花時間從頭到底,包含註釋都看一次,我重視的是”不會倒閉”,因為以前有段時間都在處理呆帳,很怕這種.
不是商科出身,說實話,如何很精準的由傳票變成科目,我是鴉鴉烏;這部分要靠家人,我家曾有兩個女性老會計,其中一個任職於四大之一,oh, thank god.
0050+0051的那150家成員,幾乎不做.那麼多人在研究,我自認沒本事取勝.當然,不做,還是要關心,人家混到那麼大,總是有本事的.
任何股東有公股的,不碰.
省屬七行庫,不碰.以上理由都不能公開說,不然要得罪朋友.
我重視:
政治情勢,尤其是美中日歐.套句馬克思學派的說法,底層結構與上層結構會互動.
Fed如何與市場博奕,其他較大央行的手法,也要想想.
景氣對策信號.政府花了錢做總經評估,不用可惜.但只靠這招,唉,無聖杯.
經濟金融史,尤其是17世紀後的.新鮮事似乎不很多,知道以前有些甚麼類似的狀況,心情較寬闊.
中國史,這是了解今日中國的必需工具.
行為經濟學或行為金融學,這門學問說的就是投機市場的參與者心態.
人脈.通常我對某代碼的第一反應是:我認識哪個幹這行的,或至少他可為我介紹某個幹這行的.
質化分析.我以往的工作需對客人授信,決定可接受的欠帳額度.我的客人都嘛是小小咖,大多將外帳包給記帳士做.那種帳本沒意義,只是拿來搞銀行或報稅,因此我有必要由帳本之外判斷你會不會倒閉,到底有多”勇”.
敵人觀點.我介入某股前,必先思考一問題:如有金主給我足夠資金,我要如何與這標的搶生意?如果我想不出如何幹掉那標的,或者會戰得很辛苦,就可認真考慮是否買入.
我放空,但不放空個股,我用0槓桿期指賭整體會衰或會好.
滿倉時,我有20隻以上,但集中度頗高,其中10隻會佔去60-70%資金,其他當作買刮刮樂.
我會停損,就跟以往我的客人也會倒閉一樣,認錯就好了.
我只做台股.理由很有待商榷.舉個例子.如果有位仁兄,精通中日英語,寫了篇有關巴哈的研究,後面附了許多footnote,但沒有一個是德文的.嗯,巴哈的時代確實還沒有德意志帝國啦,但巴哈是廣義的德國人囉,這篇研究的價值好像…..可以說全無價值嗎?一定不可以,因為音樂是人類的共通語言,只由那共通的部分也可入手研究,只是不懂德文卻研究巴哈,多少算是缺憾.但這種缺憾是可接受的,Henry Kissinger開的中國業務諮詢公司收費驚人,但他本人是不通中文的.股市亦然,商業行為也可視為人類的某種共通模式,我只是個人有種心病:英美股市或許還能勉強應付,但我是不會在不懂俄語的情況下買入俄股的個股(etf例外).呵呵,此說多有得罪,恭請見諒.
Sorry,整體而言,似乎沒系統可言,且戰且走而已.
倉位以季或年為單位進出.目前持股:4%.
方法適合自己最重要,心性上的契合遠遠重於技術的專精.我每次看那些rocketscientist型的hedgefund, 都是欣賞一下而已,因為知道自己不可能用那種方法.非常執著於財報上的每個數字每個變化的,這我也沒辦法,那要極細心,我做不來.合不來或做不來的,留給別人賺囉.由零和市場的觀點來說,愈多合不來做不來的派別,對個別參與者愈有利,因為會增多可交易的對家,你自己的招式才能實戰.
你可以同時參考
坦伯頓,耶魯方法---2800.hk (股價淨值比--PBR)..買賣策略http://allanlin998.blogspot.tw/2013/07/2800hk-pbr.html
|
|
