http://allanlin998.blogspot.tw/2015/10/ae2_31.html
保本投資法—不跌的股票...... 五線譜大趨勢ae2 選擇權策略
美女給我一些美股選擇權的連結, 用選擇權 sell side 作為收入.我覺得這個策略不錯,
可惜的是需要在國外帳戶操作, 而且除非 你用特別的 海外證券公司 like IB,
選擇權的手續費不便宜, td ameritrade 每一次需要Internet
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我覺得成本負擔太大, 我跟美女分享, 我已經想到用0050+ 台股選擇權的策略
http://allanlin998.blogspot.tw/2015/10/create-your-own-hedge-fund-increase_26.html
allan 為了學習選擇權, 找了很多市面上的選擇權書, 感觸很深, 有很多的作者, 都是在賣交易系統. 都是在吹噓, 用選擇權的buy side 短期致富, 動不動就成為億萬富翁.... 我真的很懷疑, 老師已經是億萬富翁了.還在跟學生收錢......做什麼? 艾倫簡單計算一下, 如果你的資產1e, 現金股息殖利率的方法, 每年大概有500-600w. 每個月有40 to 50w 被動收入, 如果按照老師 這麼厲害操作, 我預估資產一定超過10e, 每年大概有5000-6000w. 每個月有400 to 500w 被動收入. 怎麼還在跟學生收錢呢?
So 我覺得要回歸到選擇權原來的用途, 就是為你的資產避險, 這樣的想法,會讓你非常的安心, 這本書的作者-- 林萬佳, 也是這樣認為 ( 附錄在後面)
保本投資法—不跌的股票http://www.m.sanmin.com.tw/Product/index/99u155l7e106G79y102r68a105m122PXYqARz78YbH
作者是美國合格的會計師, 美國的金融博士, 現在is 資產管理公司首席執行官
作者 教我們, 你買入股票的時候, 要記得為股票買保險 buy put , 將他的下檔風險限制住, 讓 利潤不斷的奔跑 (let profit run)
put 有一些原則要注意
- 距離三個月 put 的保險成本,比較低
- 要記得put 隱含波動率要小, 才能進場
- 買 ITM ( 價內) put
好玩的是, 作者的技術面分析也使用macd. 更加深了艾倫 ae2 的信心
艾倫實驗 option 的結果, ewz ,uso 不應該買call. 應該用股票+buy put 買保險,
ewz, uso 我買 以後.第二天馬上 賺 60-70%, but 後來 下跌的速度也很快,
很短的時間就 賠掉60 to 70%
相反地利用台股0050+ 台股選擇權, 心理的狀態,十分的快樂穩定, 因為所有 結果,都在預測計劃之中, 而且利用五線譜大趨勢ae2 , 目前為止, 預測成功
艾倫也想到了五線譜大趨勢ae2 系統....選擇權策略
艾倫覺得回歸到選擇權的本來用意, 為你的 資產 避險, 會讓你十分的 樂活,
就像作者所說的. 股票或者是選擇權單邊操作 ( 只有 股票 or 只有選擇權操作)
風險都很大, 但是把兩個結合起來, 獲勝的機率就很高. 而且會讓你的心情很穩定...... 這句話,
艾倫最近體會很深. 也跟大家一起分享
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from 林萬佳:
http://m.03964.com/read/3b362584d17c0e5f10572626.html
上海稳盈投资管理企业首席投资官林万佳：锁住风险，让利润奔跑
对冲网：林博士您好，这几年来，“程序化”在大陆也逐渐成为了一个热门名词 了， 而且有许多机构投资者都在试水全自动程序化交易，其中也不乏有许多机构 在这个“头啖汤”中获得了不错的收益，对此您是怎么看的？ 林万佳： 股票和期货等市场都是风险极大的市场， 有许多人一夜之间成了暴发户， 但也有更多的人在一夜之间成为了穷光蛋。要在这个市场中取得成功，必须有两 个先决条件，第一是定力，投资交易的最高功夫不是逃顶抄底，不是高抛低吸， 而是定力和忍耐，看对方向的时候能一路持有，不为一些蝇头小利所诱惑，而看 错方向时则能壮士断腕，不为自尊心所驱遣；第二是要能够战胜自己，因为投资 者面对的最大敌人乃是投资者自己，而非市场，亦非庄家。事实上，资本市场是 一个充满贪、嗔、痴三毒的地方，能否在资本市场中真正获利其实就是一场我们 与自身贪、嗔、痴、三毒博弈的战争，此时如果能以平常心待之，做到佛家所说 的戒、定、慧，即能严苛遵守操作纪律与规则，能空仓或持仓不动，心不乱，乘 势而行，将利润最大化，能以系统性思考观点剖析市场，洞察市场运行之根本规 律，方可战�茪�胜。量化投资，程序化交易则是用数学逻辑，经过大量历史资料 的验证构建出交易模型， 并藉助计算机自动完成交易， 具有一定的科学性， 同时， 当一个模型产生交易单的时候， 程序会严格按照模型产生的信号进行交易，并主 动控制风险，避免了交易者个人情绪的影响，因此，量化投资与佛学的戒、定、 慧是有异曲同工之处的。事实上，据相关统计，在国外的市场交易中有很大比例 是通过程序化交易完成的。 对冲网：在您的交易系统中，主要的交易策略有哪些？ 林万佳：主要的策略有双向择时策略、时间科学组合（又称季节性资产配置）策 略、双向程序化交易策略以及股票期权对冲策略等等。
林万佳：根据帕拉图规则，股票市场 20%的获胜者特征是:获利时让利润奔跑,， 亏损时将损失减到最低。然而，很多普通投资者在股灾或金融海啸到来时，都惊 恐万分,，在低价抛售股票，既不得不承受亏损，又错过反弹获利机会，因此， 我不主张人们盲目地投资股票。 除非有一套致胜的策略，否则的话最好就彻底远 离股票市场。我们的策略就是，在买入股票的同时，买入看跌期权，锁住风险， 让利润自由地奔跑。 对冲网：锁住了风险，对投资者的投资过程受到情绪的影响也就小多了。 林万佳：在投资领域，情绪是投资者最大的敌人，投资者总是期待亏损的头寸能 转亏为盈，以此为借口在市场多停留一天，可是，当投资者持有获利头寸时，却 急于获利了结， 害怕盈利的单子再次变成亏损，这时投资者就很难真正做到让利 润奔跑， 而另外一方面， 股票从 10 元升到 100 元， 首先必须升破 20 元、 元、 30
40 元等， 如果 10 美元买进的股票升到 20 美元就因为害怕回撤而获利离场， 那 投资者将永远不会实现 10 倍盈利。但是，如果投资者在入场之前就能够事先知 道未来的最大风险，风险将由他人来承担，这样投资者就不会有恐惧了，他也就 能放心地让利润去照顾自己。我们访问了 500 名股票投资者，当我们问到，明 天将会发生金融海啸，股价可能下跌 20%，全部人都想卖出股票离场，但我们告 诉他们，股票下跌的风险有保险公司赔偿，且股票明天派发 10%股息，所有人都 愿意继续持有股票，没有人愿意卖出股票。这就是期权的魅力。 对冲网：这个原理倒是简单，不过操作起来可能就比较复杂了吧。 林万佳：是，期权种类虽然不多，只有看涨期权和看跌期权两种，但是有不同到 期日和不同行使价的期权，这些都是运作股票期权对冲策略所必须重点关注的。 此外，股票与期权的买入与卖出时机也同样至关重要，因此，在使用该策略时必 须对此有很深的认识，才能达到以最低成本对冲最大的下跌风险的效果。 对冲网：如何做到最低成本？ 林万佳：例如，为了降低成本，我们还可以利用公司派发的股息购买期权；卖出 符合一定条件的期权，抵消保本期权的成本，在时机成熟时，实现零成本、或零 风险对冲。 对冲网：还有其他需要注意的问题吗？ 林万佳：引伸波幅 IV 也是运行该策略需要关注的一个重要指标，所谓引伸波幅 是期权庄家为了保护自己的利益， 随意调整期权的价格。 是将期权价格用期权 IV 计价公式倒算出来的波幅。本来，波幅是期权计价公式的其中一个输入因子，但 股价大幅下跌时，期权庄家就会把看跌期权的价格定得非常高，例如，2011 年 8 月，美国银行 BAC 的看跌期权引伸波幅为 100%，等于购买一年的看跌期权的 期权金刚好等于股价， 期权庄家等于叫投资者用股价 100%的成本购买看跌期权， 但当股价强烈向上时，期权庄家就会把看涨期权 CALL 的价格定得非常高。我们 的研究结论就是，高引伸波幅 IV 切勿入市，低引伸波幅的市况才是保本投资法 的入市条件之一，换句话说，我们的这个策略与普通投资的最大差别在于：保本 投资法是根据波动率 Volatility 入市的，在波动率低时才入市。
来源： 《中国对冲基金》杂志
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